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A股节后能否迎新一轮上涨行情?专家们这么解释

发布时间:19-10-03 阅读:330

美PMI创十年新低 美股集体大年夜跌 最新公布的中国宏不雅经济指标中临盆和需求双双呈现改良

A股节后能否迎新一轮行情?

10月1日,美国供应治理协会(ISM)公布数据显示,美国9月PMI创下十年新低,风险再度升温。受此影响,美股呈现跳水下跌,昨夜美股开盘继承下行,道指跌超400点,纳指跌近1.5%。

中新社记者 骆云飞 摄" src="/uploads/allimg/191003/0F0023H1-0.jpg" title="10月9日,海口某证券公司业务部内的股夷易近关注股市动态。截至当日收盘,沪指报3374.38,涨幅0.76%;深成指报11264.27,涨幅1.60%;创业板指报1889.84,涨幅1.22%。 中新社记者 骆云飞 摄" />

资料图:股夷易近关注股市动态。 中新社记者 骆云飞 摄

然而,中国国家统计局最新数据却显示,9月制造业PMI为49.8%,比上月回升0.3个百分点,虽然仍处于兴废线以下,但整体景气指数较上月有所改良,临盆需求双双改良。这也意味着,在加强宏不雅政策逆周期调节背景下,中国经济运行维持总体平稳、稳中有进的成长态势。是以,在本钱市场上,A股继续调剂后,能否走出新一轮上涨值得等候,分外是拥有品牌、技巧、效率以及引领社会进步的新兴科技类企业有望脱颖而出。

美国9月PMI为47.8,大年夜幅低于预期,是2009年6月以来最低水平,也是ISM美国制造业PMI继续第二个月位于50之下。该指标低于50注解制造业正在萎缩。叠加此前国债收益率倒挂,市场对美国经济走弱以致衰退的担忧快速升温,三大年夜股指集体大年夜跌。

ISM数据显示,美国9月PMI分类指标中,新出口订单指数仅为41%,是自2009年3月以来最低水平,分外是2019年7月开始的新出口订单显着削减。ISM主席Timothy Fiore在一份声明中表示,举世贸易仍旧是最关键的问题。而且因为需求不够,ISM行业的就业指标为自2016年1月以来的最低水平。同时,9月新订单、积压订单、原材料库存收支口等指数也周全紧缩。

是以,市场纷繁担忧美国经济的衰退风险。比如德意志银行首席经济学家在周二颁发的一份申报中觉得,今朝美国经济放缓没有停止,衰退风险已经发生。

别的,根据最新数据,欧洲经济形势彷佛也不太乐不雅。此中,欧元区9月制造业PMI终值为45.7,创下自2012年10月以来的最低水平。新订单终值为43.4,为2012年10月以来的最低水平。

欧美经济形势令本钱市场承压。中金公司阐发师梦云指出,举世经济放缓使得美国制造业及企业本钱开支较弱,难免对今朝相对稳健的破费及地产需求也造成拖累。若这一情形发生,衰退风险可能显明攀升。是以,在很多人士看来,美股市颠末继续十年的上涨之后,也面临阶段性见顶的压力。

值得留意的是,在加强宏不雅政策逆周期调节,狠抓稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期政策落实中,中国经济运行维持总体平稳、稳中有进的成长态势。

宏不雅经济指标的改良也让市场对本钱市场有更多的等候,有机构人士估计,在诸多利好的影响下,A股有望迎来新一轮上涨。

专家不雅点

兴业证券首席策略阐发师王德伦:回首革新开放40年历史,第一轮商品市场开放的红利,加入WTO,常常账户开放,中国经济成功跃居举世第二。接下来对付转型进级、第二轮本钱账户开放的红利很紧张,而且已经启程,也将对股市、金融市场、经济等孕育发生全方位影响。借鉴日本、韩国等经济体的履历,金融开放的红利,将使股市等中国优质资产经久获得支撑,此中最为受益的是股市。王德伦以致觉得,股市有望迎来历史上的第一次“长牛”。

中泰证券首席经济学家李迅雷:反不雅举世,不仅蓬勃经济体出现衰退迹象,而且印度也呈现了经济减速,而中国经济却反而在减速历程中领先举世了。他还指出,当下海内经济增长的新动能该当主要会来自科技进步,如信息技巧财产,人工智能、航空航天、生物技巧、光电芯片、新能源、新材料等新兴财产。

瞻望未来,中国经济至少能保持中速增长,中国成为举世经济增长主要供献者的职位地方弗成撼动。当然,在人口加速老龄化、工业化、城镇化步入后期的背景下,存量经济的特性会越来越显着,靠投资刺激的老套路已经弗成持续,存量经济只能靠调布局,唯有经由过程加大年夜革新开放、大年夜力成长高科技,才能战胜各类艰苦。

如是金融钻研院院长管清友:在未来的经济中,中国经济依然有很多好牌可以打。今朝处于存量期间,分解和集中是大年夜势所趋。头部企业要做大年夜做强,成为细分行业龙头;腰部企业要活下去,由于处在不上不下最难了,上上不去,很轻易下来;脚部企业很多会被淘汰,淹没在历史的大水中。详细体现为头更大年夜了,腰更细了,脚更肿了。

在这样的背景下,做企业的,做投资的,都必要经久关注硬核资产。我把硬核资产的特征总结为:稀缺、标准、稳定。

市场猜测:科技股回调后仍有望成为市场主角

经济增长的驱动力将由人口红利和本钱要素转向技巧进步和效率提升上,本钱市场布局性特性也会显着。如房地产等传统财产将慢慢回归,而在拥有技巧和效率上风的科技领域有望出生一批盈利能力高的优质上市公司。今年以来,A股三大年夜指数虽然集体上涨,但布局性特性异常显着,此中,以白酒、调味品为代表的破费股和以半导体、集成电路为代表的科技股体现靓丽。而地产、钢铁、煤炭等周期板块显着后进。

以房地产为例,今年前8个月,全国房地产贩卖面积累计同比降幅再度收窄。不少乐不雅者开始看好地产股。招商银行钻研员杨荣成绩表示,8月份贩卖数据变数是房企迫于融资端收紧的压力,从而加速推盘和贩卖,但“我们觉得跟着购房者对付房价上涨的预期徐徐回落,持币不雅望的情绪可能会有所伸展。”

与传统财产不合,破费和科技板块今年以来受到追捧,分外是科技股。纵然上周呈现快速调剂,多半个股年内涨幅也翻倍。

截至9月30日收盘,A股30只百元股中,互联网、元器件、半导体、通信设备以及信息软件等科技股共15家,占比高达50%。

财通证券阐发师指出,“短期的扰动并不会改变新兴财产作为我国计谋成长偏向。”优质的新兴财产个股将徐徐步入业绩开释期,业绩向好叠加政策支持,科技板块调剂过后仍将迎来结构时机。根据同花顺ifind系统数据,截至9月30日,495家A股上市公司表露了2019年三季报业绩预报,预喜比例为43.67%。若按照“预报净利润同比增长下限”来看,谋略机、通信、电子、食物饮料等行业高增长的公司数量居多。

是以,未来拥有品牌、技巧、效率上风以及引领社会进步的新兴科技类企业有望脱颖而出。

广钱沿

驱动力1

上市公司盈利能力

A股上市公司盈利能力正在改良。今年上半年,整个A股可比上市公司实现业务收入23.37万亿元,同比增长10.40%。实现归属于上市公司股东净利润2.13万亿元,同比增长7.56%。比拟今年一季度虽然有回落,但上市公司ROE为9.36%,环比一季度提升0.06个百分点。有专家估计,今年大年夜规模减税降费政策实施,不仅给上市公司送来“真金白银”,更匆匆进了转型进级,增厚上市公司业绩。

驱动力2

利率及市场流动性

“利率、流动性与股市,虽然宏不雅,但关系较为亲昵。利率走低,流动性充沛,股市每每会有不错的体现。反之亦然。”深圳一位阳光私募认真人觉得,相对宏不雅基础面,利率和流动性对个股的影响仅次于上市公司盈利能力。

“股价上涨的核心便是有资金去购买,利率走低直接低落了资金资源,会刺激或吸引场外资金入市。但仅是利率下降,并不必然带来牛市,假如叠加基础面改良,股市上涨的概率较大年夜。”上述阳光私募认真人指出。

有阐发觉得,从今朝趋势来看,泉币政策持续性较强,估计M1与M2的增速差值在2019年上升是大年夜概率事故。是以,大年夜盘指数也有望保持震惊上行的走势。

驱动力3

开放和革新政策预期

市场对革新和开放的预期,已经成为推动股市上涨的紧张身分之一,今年密集的开放动作是否能再次提升市场生动度值得等候。

7月20日,国务院金融稳定成长委员会办公室发布11条金融业对外开放步伐。9月10日,国家外汇治理局发布,抉择取消QFII和RQFII投资额度限定,同时取消RQFII试点国家和地区限定。

MSCI、富时罗素以及标普国际三大年夜指数均将A股纳入。摩根士丹利宣布估计,外资被动、主动流入A股的规模合计将达到700亿至1250亿美元,远高于此前三年350亿美元的匀称水平。

文/广州日报全媒体记者张忠安



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